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本文为《好买商学院·大咖声音》特辑栏目，由好买财富创始人、董事长、CEO杨文斌授课分享，共有五节系列课程，本文为该系列第二篇。

在上一节序言里(《好买财富杨文斌:投资的长宽高，成功投资的三大法宝》)，杨文斌将成功投资需要的基本理念，系统总结为投资的长度、宽度和高度，简称为“投资的长宽高”。

这一节将与大家聊聊投资的宽度，所谓的“宽度”指的就是:要选择低相关度的多种大类资产进行配置，而不是押宝单一的资产。

投资的宽度:什么是资产配置

来自好买财富

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大家对资产配置一定听说过，但什么是资产配置呢?为什么要做资产配置?如何做资产配置?我们这里举个非常简单的例子来说明，资产配置其实就像是搭建一支足球队。

看球赛的朋友们都知道，足球阵型不管是经典的“433阵型”，还是经久不衰的“442阵型”，都离不开前锋、中场和后卫这三个位置的排兵布阵。前锋主要负责进攻，中场是个平衡的位置、进可攻退可守，后卫和守门员则主要负责防守。其实，资产配置也是这样的:在组合中，有些资产是用来进攻的，有些是做攻守平衡的，有些是纯粹用来做防守的，缺一不可。

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我们第一个先从后防线说起，实际上，在众多理财产品中，保险一定是守门员。

为什么保险是守门员?因为保险具有很强的杠杆的保障作用。如果说你兜里只有100块钱，最好不要买股票、股票基金，你应该首先应该买保险;除了保险之外，后防线差不多还有很多3%-8%左右收益的产品构成的:

比如货币基金，之前有3%-4%，现在差不多2.5%-3%的收益;公募的债券基金过去十年的回报差不多在6%-7%左右;黄金近2年不错，但黄金看它过去50年的平均回报，其实年化不到5%;还有，高净值客户买的比较多的信托产品，现在差不多收益7%-8%左右。那么大家可以看到，后防线基本以保险为核心的守门员，再加上一些3%-8%左右的产品，就构成了我们财富管理的后防线，也是一条托底的安全生命线。(数据来源:Wind，好买基金研究中心)

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第二个是中场的位置，中场主要是由预期年化10%-15%的产品构成。

这里主要指股票型基金、量化对冲基金、可转债债券基金等。这些目标收益在10%-15%之间的产品，上下有波动，在整个球队中就起到一个承上启下的作用。(数据来源:Wind，好买基金研究中心)

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第三个位置就是进攻性特别强的前锋线。

资产配置里，我们有些产品，比如像股权投资或者期货、期权类产品，这些都属于前锋线。中国人经常说，人无股权不富。这个话要看你投的什么股权，因为有的股权投资很成功，年化有20%以上，但是有些股权投资可能很失败，可能血本无归。(数据来源:Wind，好买基金研究中心)

那这些呢，都和前锋的特点一样，就是，好的前锋也不是每场进球的。有时候踢得好的话，可能一场来个“帽子戏法”连进3个球，有的时候踢个五六场，也进不了一个球。所以说，像股权投资、期货期权这些产品虽然它可能有爆发力，但是它不稳定。他可能跟个人状态、跟经济周期都有非常密切的关联性。

这样一支球队，基本实现了资产配置里面比较重要的一些原则，比如低风险和高风险要搭配:我们这里的货基、债基属于低风险资产，偏股基金、股权投资就属于中高风险资产。同样，这支球队也体现了长期资产和短期资产的搭配原则:比如说，股权、房产就是长期资产，包括保险，而短期资产是什么呢，像货币、债券、股票基金啊，就是流动性比较高的资产，两者进行搭配后，就可以保证--在需要钱的时候随时可以变现，但是也有长期稳定的资产在组合中为你带来稳定的收益。

当然了，我们在搭建资产配置的阵容时，没有标准的答案，一定是“因人而异”、“因时而异”的。

首先，就“因人而异”来说，其实，每个人心目中都有一个属于自己的配置阵型。比如，同样一个30岁的投资人，他风险承受能力可能很强、也可能很弱，这个完全是因人而异的，就像有的人踢球，喜欢把大量的人压在后场，比如把11个人的7个人放在后场，是非常重防守、重保守的配置;同样另外一个人喜欢把6、7个人放在中场和前锋，非常具有进攻性，在配置中他可能就是股票、股权类资产压的比较重，他喜欢刺激、高回报的品种，那他的心脏要足够强大，因为一旦出现波动的时候，他的后防线很容易被攻破的。所以什么是最适合你风格的球队，只有你自己知道，他是个性化的。

文章来源：《财富生活》 网址: http://www.cfshzz.cn/zonghexinwen/2020/1110/1056.html